存储行业复苏添变数：关税战升级，美光产品要加价
时间:2025-04-09
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存储行业复苏有了新变数
半导体行业的预期与不确定******织在一起。
内存价格已经回升，三星电子在第一季度的初步业绩中也表现相对良好，提振了市场对复苏的信心。
然而，随着美国总统特朗普预告将对半导体征收高额关税，市场紧张情绪再度升温。
根据市调机构的数据，通用型DRAM主流产品——DDR4 8Gb 2666MHz的现货价格在一个月内上涨了13.3%。
包括美光在内的全球内存公司均预测产品价格将上涨，三星电子也正在与部分客户讨论价格调整事宜。
市场似乎正在提高对这一趋势可能标志着业绩改善起点（而非短期反弹）的预期。
来自中国的需求也助推了此次复苏。
随着中国政府的“以旧换新”政策的正式推行，以智能手机和个人电脑为中心的替换需求迅速回暖。
然而，市场上仍有不少谨慎声音认为，现在对“半导体之春”持乐观态度还为时过早。
特朗普直接将半导体列为关税征收的目标产品。
虽然半导体目前仍被排除在对等关税清单之外，但有预测称，其可能会像钢铁和汽车一样，被施加高达25%的关税。
在内存需求刚刚开始回暖之际，市场对美国若实施“半导体炸弹关税”，可能再次抑制业务复苏趋势的担忧正在加剧。
有分析师表示：“如果高关税实施，不排除下半年需求减少和上半年库存积压导致双重负担的风险。”
他解释称，不排除客户因关税负担而减少采购，或转向在美国本土生产比例较高的竞争对手的可能性。
即使需求恢复、价格反弹，这些外部变量仍可能对战略制定构成压力。
美光将对部分产品征收附加费
外媒报道，美光科技已告知美国客户，该公司计划从本周三(4月9日) 开始，对部分产品征收附加费，以应对美国特朗普政府的新关税政策。
报道表示，美光公司的海外制造基地主要位于亚洲，包括中国、台湾、日本、马来西亚和新加坡。
对此，消息人士指出，该公司在一封信中通知其客户，虽然特朗普上周的声明豁免了半导体，但关税适用于内存模组和SSD。
而这些产品将用于汽车、笔记本电脑以及数据中心服务器等各种产品的资料的储存上，所以征收附加费。
报道指出，美光科技在3月21日举行的财报会议上，当时公司高层表示，该公司打算将成本转嫁给受到关税影响地区的客户。
另外不久前，美光也通知客户指出，由于其产品有未预测到的需求增加，使得价格将上调。
报道还强调，一家亚洲NAND Flash模组制造商的高层表示，他们采取了与美光类似的方式，也告诉美国客户他们必须自己吸收关税。
而如果他们不愿意承担税款，就无法发货，我们不能为你们政府的决定负责。
因为，在这种税率下，没有哪家企业可以慷慨地说，我来接受这个负担。
SK海力士1c DRAM良率达到80%
据业界消息，SK海力士第六代10纳米级1c DRAM的近期良率已达到约80%。
1c DRAM预计其电路线宽为11~12纳米（nm）左右。
去年下半年，该产品良率曾被认为在60%区间，如今成功实现了提升。
通常，DRAM产品若良率达到80%以上，便可视为稳定。
SK海力士曾于去年8月宣布，成功开发出全球首款采用1c工艺的16GB DDR5 DRAM。
然而，为了应对不断增长的HBM需求，SK海力士将设备和人力优先配置到了HBM生产线上。
即使在1c DRAM上实现了较高良率，也难以轻易扩大产量。
在明年即将推出的第六代HBM4产品中，SK海力士仍将沿用与第五代HBM3E相同的1b DRAM。
因此，计划于今年年底竣工的清州M15X工厂也将重点扩建应用1b工艺的生产线。
目前，SK海力士正投资120万亿韩元建设全球最大规模的半导体工厂——龙仁集群。
但预计要到2027年才能竣工。
因此，也有人认为，在1c DRAM领域，三星电子可能会抢占先机。
虽然在下一代DRAM技术实力方面，三星电子一度落后，但在产能方面仍大幅领先于SK海力士。
根据市调机构的数据，按晶圆投片量计算，三星电子的DRAM产量至少是SK海力士的1.5倍以上。
目前，三星电子也在技术层面全力聚焦于1c DRAM，希望重夺市场主导权。
公司正在重新设计1c DRAM，并计划从HBM4开始引入1c工艺产品，加速技术开发进程。
三星率先采用DRAM浸没式冷却技术
生成式人工智能的迅猛崛起引发了对计算能力的巨大需求，存储器行业技术竞争激烈。
尽管三星电子在HBM领域仍在追赶竞争对手，但该公司也在积极推进其存储技术。
在中国西安的工厂，三星建立了内部数据中心，采用浸没式冷却技术，验证固态硬盘（SSD）材料与尖端冷却液的兼容性。
由于人工智能运算负荷极大，围绕最佳冷却技术展开了激烈讨论。
虽然空气冷却通常是行业首选，但三星高管认为其不足以满足AI需求，因此最终决定采用将液冷与风冷相结合的混合冷却系统。
关于电力规格的问题也引发了广泛讨论。
最初，33千瓦的供电能力对于之前几代系统来说绰绰有余，似乎也能满足当前需求。
然而，随着人工智能持续演进，三星决定将基础设施升级至66千瓦。
新的数据中心配备了双总线供电、双驱动器及四路双向交流电源，以满足未来需求。
过去三年里，三星在浸没式冷却技术上进行了大量投资，对DRAM进行了严格测试，以应对产品可靠性和材料兼容性等挑战。
这些努力成功突破了散热管理瓶颈，为浸没冷却优化的下一代闪存生产铺平了道路。
三星的视野不仅限于人工智能，还延伸至量子计算领域。
面对中国企业在量子研究领域的迅速推进，三星也在积极为技术成熟时的快速部署做准备，目前已储备了两项量子前沿技术。
在抗量子密码学方面，三星已完成后量子密码（PQC）解决方案的样品出货，以应对未来由量子计算带来的安全威胁。
在SSD安全领域，三星通过SPDM协议和安全启动机制实现签名验证，与PQC算法接轨。
此外，三星还推出了融入客户专有知识产权（IP）的定制化HBM解决方案，以促进人工智能创
新。
该科技巨头还计划提升DDR5内存容量至256GB，并通过开发MRDIMM和CXL技术来加强在新兴市场的布局。
关税冲击，笔电厂商酝酿涨价
美国总统特朗普对等关税拉高电子产品成本，业界传出笔电业品牌酝酿涨价。
特朗普对中国大陆输美产品征收对等关税34%，加计先前的20%税率，总税率高达54%。
电脑代工厂在东南亚主要基地越南、泰国，也被分别征收46%与36%的高关税。
9日正式实施后，全球输往美国笔电关税至少新增三成起跳，品牌商不得不考虑涨价可能性。
华硕发出三点声明，强调密切关注税制变化，将动态调整各项营运要素。
如库存管理、供应链配置与定价策略，以维持营运韧性与相对竞争优势。
其次，因美国市场占华硕营收比重约为low-teens（11%至13%） 至mid-teens（11%至13%）。
华硕已因应税制法规的不确定性，提前进行合理范围的策略性备货。
华硕也表示，作为电竞笔电与显示卡主要品牌厂，从全球市场角度观察，显卡芯片新平台需求稳健，将优先出货至需求尚未满足的市场。
宏碁表示不回应臆测，与客户及供应链密切合作，考量需求、市场竞争与产品阵容，采取必要措施。
宏碁、华硕绝口不提涨价，他们自去年底开始在美国累积库存，以应对关税议题。
但通路业者预计，相关备货量无法支应下半年旺季需求，在先前累积的库存销售一空后，后续在美销售的PC百分百会涨价。
特朗普今年初宣布将针对大陆制产品销往美国加税时，宏碁董事长陈俊圣当时指出，将依照进口时程，规划对受关税影响的产品涨价10%。
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Elan Tsao